张小泉：净利同比大增(zeng)145.96% 线上(shang)渠道发力、技术积(ji)累打(da)造持(chi)续竞争(zheng)力,公司,产品,毛利率

上(shang)半年，国内稳(wen)增(zeng)长、消费以旧换(huan)新(xin)等政策(ce)持(chi)续加码，但消费者信心不(bu)足，整体内需仍然偏弱(ruo)。公司积(ji)极应对市场(chang)机遇与挑战，稳(wen)步推进各项工作，上(shang)半年生(sheng)产经营成效显著。上(shang)半年，公司实(shi)现营业收入4.30亿元，同比增(zeng)长15.09%。具体来看，刀剪具类目实(shi)现收入3.02亿元，占营业收入比重70.23%，同比增(zeng)长25.43%；厨房五金类目实(shi)现收入8,165.81万元，占营收比重19.00%，同比下降9.39%；家居五金类目实(shi)现收入4,261.70万元，占营收比重9.91%，同比增(zeng)长9.60%。

上(shang)半年，公司毛利率水平(ping)36.50%，较上(shang)年同期提升(sheng)了1.85个(ge)百分点。业务(wu)盈利能力平(ping)稳(wen)提升(sheng)，主要来自于刀剪具与家居五金毛利率提升(sheng)的贡(gong)献。其中，刀剪具类目毛利率37.06%，同比提升(sheng)3.78个(ge)百分点；家居五金维(wei)持(chi)53.36%高毛利率水平(ping)，较上(shang)年同期提升(sheng)3.51个(ge)百分点。

传(chuan)导至净利润端，在(zai)营业收入增(zeng)长及毛利率提升(sheng)等主要因素(su)贡(gong)献下，公司上(shang)半年实(shi)现归属于上(shang)市公司股东的净利润1,226.15万元，同比增(zeng)长93.15%；实(shi)现归属于上(shang)市公司股东的扣除非经常(chang)性损益的净利润1,156.80万元，同比大幅增(zeng)长145.96%。

02

线上(shang)渠道发力，收入同比增(zeng)30.22%

线下渠道持(chi)续优化

经过(guo)多(duo)年耕耘，公司已构建了一张覆(fu)盖全国且能承载丰富(fu)多(duo)元产品类目的营销网络。上(shang)半年，公司收入贡(gong)献按照渠道划分，线上(shang)业务(wu)表(biao)现良好，实(shi)现销售收入2.44亿元，占总体营收比重超(chao)过(guo)50%，同比增(zeng)长30.22%。其中，线上(shang)刀剪具销售收入1.83亿元，占线上(shang)渠道收入比重的75.24%，公司核心刀剪具产品在(zai)天猫、京东、抖音、拼多(duo)多(duo)等平(ping)台销售均名(ming)列前茅。

公司自2011年开始布局线上(shang)渠道业务(wu)，系行业内为数不(bu)多(duo)的最早关注(zhu)电商(shang)业务(wu)的品牌之(zhi)一，组建了一支专业且富(fu)有活力的电商(shang)运营团队。上(shang)半年，公司通过(guo)线上(shang)店铺活动、展会(hui)直播、达(da)人(ren)合作、线上(shang)线下活动融合等形式持(chi)续探索与各平(ping)台合作的深度与广度，从而(er)提升(sheng)公司品牌能见度和到达(da)度；通过(guo)针对特定(ding)渠道的新(xin)产品开发、产品组合优化等方式，打(da)造更符合特定(ding)市场(chang)需求的产品系列。

公司线下经销渠道继续坚(jian)持(chi)稳(wen)步深耕渠道网络建设策(ce)略，优化经销商(shang)结构、填补空白市场(chang)、推进配送访销模式体系稳(wen)步构建。上(shang)半年，公司线下渠道重点关注(zhu)高成长性客户，推行高成长客户激励机制，试点引导具备发展潜力的客户做大做强，逐步优化客户结构；通过(guo)组织母亲节特别活动、修(xiu)磨服务(wu)等场(chang)景化活动提升(sheng)销售网点的质量(liang)，持(chi)续优化配送访销模式体系；公司还协同经销商(shang)在(zai)永(yong)辉、沃(wo)尔玛、大润发、华润等商(shang)超(chao)、购物中心调(diao)整产品陈(chen)列模式，增(zeng)加了品牌与产品形象的展示，不(bu)断丰富(fu)与消费者互动的方式，继续稳(wen)固在(zai)同品类中的品牌领导地位。上(shang)半年，公司线下经销渠道实(shi)现销售收入1.5亿元，与去年同期基(ji)本持(chi)平(ping)。

公司线下零售渠道集中优势资源深耕景区店，在(zai)持(chi)续优化原有厨房场(chang)景运营的基(ji)础上(shang)增(zeng)加家居、文(wen)创等场(chang)景运营措施；以门店为依(yi)托，结合会(hui)员体系的深入应用，深化线上(shang)线下一体化融合体验(yan)；集中资源，在(zai)保证传(chuan)统优势产品的情况下不(bu)断优化产品SKU结构，争(zheng)取持(chi)续改善整体经营业绩，并作为公司形象的重要展示窗口助力公司整体经营提升(sheng)。

03

产品技术创新(xin)与自动化生(sheng)产体系

打(da)造持(chi)续的竞争(zheng)优势

作为刀剪领域(yu)的中华老字(zi)号，公司坚(jian)持(chi)以产品创新(xin)、技术创新(xin)、工艺创新(xin)和渠道产品差异化为关键突破口，不(bu)断推出具备较强生(sheng)命(ming)力的新(xin)产品，以便更好地延(yan)续优势并对产品升(sheng)级迭代。

产品创新(xin)方面，上(shang)半年，公司推出刀具类年度核心新(xin)品“古法锻打(da)”系列12款、套刀系列3款，家用剪和工业剪领域(yu)核心新(xin)品15款，并配套开发了厨房五金与家居五金产品，持(chi)续为公司产品美学(xue)的推广与品牌识别度的提升(sheng)夯实(shi)基(ji)础。

技术创新(xin)方面，公司坚(jian)持(chi)“良钢精作”的企业祖训，在(zai)不(bu)断研发创新(xin)过(guo)程中掌握(wo)了行业内较为领先的核心技术及工艺，包括(kuo)剪刀里口缝道技术、刀剪热处理技术、刀剪连续冲压技术、刀剪清洁防锈(xiu)一体化技术、剪刀多(duo)片开刃技术、刀剪双面对焊自动生(sheng)产技术、刀剪注(zhu)塑机械臂自动生(sheng)产技术、服装剪淬(cui)火技术、刀具辊锻技术、刀具深冷处理技术等。公司始终积(ji)极推进核心自主知识产权体系的形成与完善，遵循“基(ji)础研究、工艺验(yan)证、难(nan)点攻关”的技术研发工作主线。2024年上(shang)半年新(xin)增(zeng)授权专利12项，其中发明专利2项，实(shi)用新(xin)型专利1项，外(wai)观设计专利9项，并参与编(bian)制《民用剪刀》和《旅行剪刀》2项行业标准。截止2024年上(shang)半年，公司已获得(de)有效专利134项，其中发明专利4项，实(shi)用新(xin)型专利59项，外(wai)观设计专利71项。

生(sheng)产制造环节，公司率先推进生(sheng)产体系的自动化、信息化和精益化同步改造，打(da)造智能工厂行业标杆。公司在(zai)生(sheng)产线的核心工序逐步推进机器(qi)换(huan)人(ren)，提升(sheng)生(sheng)产环节的自动化水平(ping)；公司持(chi)续优化生(sheng)产执行管理系统（MES）的应用，集成于公司核心信息系统，形成高效、透明、精益的统一生(sheng)产制造协同管理平(ping)台，显著提升(sheng)了公司的智造能力。

技术的积(ji)累与自动化生(sheng)产体系的应用，使(shi)得(de)公司被(bei)评为浙江省专精特新(xin)”中小企业、杭州市工厂物联网、工业互联网示范试点企业，张小泉智能工厂物联网项目曾获浙江省企业管理现代化创新(xin)成果一等奖。上(shang)半年，阳江市张小泉智能制造有限公司刀剪实(shi)验(yan)中心通过(guo)了中国合格评定(ding)国家认可委员会(hui)（CNAS）实(shi)验(yan)室认可。

04

未来发展有望受益于行业集中度的不(bu)断提升(sheng)

国内刀剪行业因为市场(chang)需求大，产业链(lian)成熟，生(sheng)产端进入门槛相对较低等因素(su)，整体行业一直以来呈现出竞争(zheng)格局分散的局面。根据国金证券统计阿里全网销售数据来看，2021年前11个(ge)月，刀具与剪具销售额(e)CR5仅为38.9%/28.1%，预计线下市场(chang)CR5远小于这一水平(ping)。

展望行业后续的竞争(zheng)格局演变(bian)，行业集中度不(bu)断提升(sheng)的确定(ding)性趋势较为明显。根据《中国轻(qing)工业年鉴》的最新(xin)数据，2021年刀剪及类似日用金属工具制造行业规模以上(shang)企业共计126家，较2018年的184家下降31.52%。

行业竞争(zheng)加剧，竞争(zheng)格局不(bu)断集中的趋势下，行业内一些中小参与者正在(zai)逐步被(bei)淘汰，以张小泉为代表(biao)的行业内头部企业，具备品牌、产品、技术、渠道等优势，有望在(zai)更加激烈的市场(chang)竞争(zheng)中占据优势并获得(de)更大的市场(chang)份额(e)。